CDS와 CLN의 차이

신용연계채권(CLN)은 채권수익율에 준거자산의 신용위험을 연계시킨 상품으로서

채권 + 신용부도스왑(CDS) 투자와 유사함

 - CLN은 우발적 신용사건의 손실보전 의무에 대한 계약인 CDS를 채권 형태로

증권화한 것으로서 CDS나 내재된 구조화된 채권임.

 - CLN 투자자는 CLN 발행자의 무담보채권에 대한 투자자인 동시에 내재된 CDS가 참조하는

준거자산에 대한 신용위첨 투자자로 간주될 수 있음.

CLN은 신용위험의 이전수단이라는 점에서 CDS와 유사한 효용을 제공하기는 하지만 

거래구조, 현금흐름, 거래상대방위험(countery risk) 정도에서 CDS와 차이점을 지님.

CLN.pdf